下面是小编为大家整理的覆盖公司和行业2020半年度业绩总结,供大家参考。
o th er cen tra l
ban ks are
al s o
e x pe cte d
to fo llow
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m o v e . Howe v er , wi th th e
ou tbr ea k r ebounding
in
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and Europe , t here
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c on c ern s on
e c onomi c re c o v ery . T he
o v ersea s e c onomi c ou tl oo k i s neu tra l
and
th e
v ola ti li ty in th eir capi ta l
m arke ts i s li k el y to in c rea s e . Hong
Kong "s e c onomi c r e c o v ery ma y be
f u rth er pu t o ff due
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rebound
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COVID- 19
ou tb rea k.
W e
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c on structi on
m a te rial s s e ct ors ma y al s o
pre s en t s ho rt -term t rading
oppo rt uni ti e s.
我们总结了覆盖范围内以 6
月 30
日为 2020
年中期报告截止日的 140
家公司 2020
财年的半年度业绩。我们覆盖的公司在 2020
年上半年的收入按行业简单平均计算录得同比增长 2 .8 % 。净利润和每股收益分别同比下降 28 .6 % 和 28 .7 % ，其中 40 .0 % 和 37 .9 % 的覆盖公司分别录得纯利和每股收益的正增长。
30 .7 % 的业绩好于市场预期， 28 .6 % 的符合预期，其余的 40 .7 % 差于预期。
疫情影响下， 2020
年中期业绩同比增速较高的公司多数为非银行金融、消费品-日用品、医药、互联网、通信设备、贵金属和清洁能源-太阳能。我们覆盖的行业中 2020
年中期业绩同比降幅较高的行业多数为可选消费、周期性和银行行业。
按照市值加权平均计算，我们覆盖的公司在 2019-2020 、 2020-2021 、 2021-2022
年的盈利增长预测分别为 6 .0 % 、 17 . 3%和 14 .5 % 。覆盖行业 2019-2020
年业绩增幅预测排名靠前的行业主要包括：消费-日用品、贵金属、消费--食品饮料、电力设备、互联网共计 5
个行业，涨幅度介于 23 .0 % – 35 .0 % 。
近期中国经济延续复苏走势，出口数据持续超预期显示了中国疫情防控得当和工业品类齐全的优势，短期内仍将成为稳定经济的关键。而社零缓慢复苏和进口数据的增速回落均显示出内需仍存隐忧，但前期持续的回落的可选消费品迎来企稳迹象。中美关系仍趋于紧张，中印边境及中国南海问题反复发酵使得风险偏好波动较大。而中国启动内外双循环政策试图应对海外经济可能出现的需求的下滑，令中国经济短、中期均有支撑。
7
月的货币数据季节性回落，但相较于 2019
年同期数据仍大幅增长。从 2020
年中后中国央行近期频繁的通过公开市场操作投放短期限货币及多次启用 M L F，使得后续降准预期持续降低，货币政策正逐步回归正常化。海外方面，美欧股市大幅回升的基础源于宽松的货币政策和重启经济后的复苏，近期美联储正式公布修改货币政策框架，提高对于通胀的容忍度，此举将使得美联储宽松的货币政策退出的期限较预期延长，后续实际利率仍有进一步下降可能，其他国家央行预计也将大概率跟随。但当前美欧疫情反弹，经济复苏前景存忧，海外经济展望中性，其资本市场的波动率可能将提升。香港疫情的反弹使得香港经济复苏进程再次延缓。
我们预计港股短期仍将维持区间波动。基于当前的经济复苏趋势，我们看好消费（服装、食品饮料、日用品）、医药以及互联网行业，而清洁能源（风电、天然气）、房地产、水泥建材等行业则或有阶段性的交易机会。
1. Results Summary
业绩总结 W e
have
s u mmari z e d t he
1H20
in terim
res ult s
of 140
compa ni es
und er
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coverage
with 2020
fisca l year mi d- term
d ate
e nding J un e
30 , 2020 . W e
ha v e
al s o
s ummari z ed
s e ctor re s ul ts in
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start ing
from page
8 . 我 们总结 了 覆盖 范 围内以
6
月
30
日为
2020
财年 半 年年度截 止 日的的
140
家 公司年 度 业绩 。
我们同时在自第 8
页开始的表格内对行业公司的业绩进行了汇总。
Less
th a n h alf of the
com p a ni es
w e
cover
recorde d reve nu e
a nd n et profit growth in the first half of
the fisca l year
of 2020.
O n
s imple
a v erage , 1H20
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o f c ompanie s re c ording
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5
s e ctors b y re v enue
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and
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bo tt om 5
s e ctors b y re v enue
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gaming , a v ia t ion , c on s umer - ho t el s, pe troc hemi c al s and c lean
energ y - na tu ral
ga s, ranging
from - 12 .1 %
to - 77 .5 % . 1H20
ne t pro fit and
EPS o f all
s e ct ors de c rea s ed , on s imple
a v erage , b y 28 .6 %
Y o Y and
28 .7 %
Y o Y, wi th 40 . 0%
and
37 . 9%
o f c ompanie s re c ording
po s i t i v e
ne t pro fit and
EPS grow th, re s pe ctiv el y. Non-ban k fi nan c e , c on s umer - hou s ehold
produ cts, c lean
energ y - s olar , pre c iou s m e ta l s and
in te rne t s e ctors were
th e
5
s e ct ors wi th th e
bigge st ne t pro fit gain s, r anging
be t ween
34 .0 %
and
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5
s e ct ors wi th th e
wors t ne t pro fit/ lo ss grow th were
a v ia ti on , gaming , pe troc hemi c al s, c on s umer - ho t el s, and po rts, ranging
from - 49 .4 %
to - 460 . 3% . 30 . 7%
o f th e
c ompanie s bea t m arke t e x pe ctat ion s, 28 . 6%
were
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line
wi th m arke t e x pe ctat ion s, and
40 . 7%
m i ss ed
e x pe ctati on s.
少 于半数 的 我们 覆 盖公司的
2020
财 年上 半 年录 得 收入和 净 利 润 同比增 长 。
2020
财年半年度覆盖公司的总收入按简单平均计算同比上涨 2. 8% ， 48 . 6% 的公司录得收入正增长；收入前 5
名的行业为有色金属、非银金融、互联网、综合业务以及贵金属行业，升幅介于 22 .0 % 至 187 .4 % 区间；收入后 5
名的行业为博彩、航空、消费-酒店、石化及清洁能源-天然气行业录得同比下降，降幅介于 12 .1 % 至 77 .5 % 。
2020
财年半年净利润和每股收益在行业简单平均下，分别同比下降 28 . 6% 和下降 28 .7 % ，其中 40 . 0% 和 37 . 9% 公司分别录得净利和每股收益的正增长。非银金融、消费-日用品、清洁能源-太阳能、贵金属以及互联网行业行业是净利润上升幅度最大的 5
个行业，涨幅介于 34 .0％至 46 .4 % 。而净利率增长表现最差的 5
个行业则为航空、博彩、石化、消费-酒店和港口，净利润的同比变动介于- 49 . 4% 至- 460 . 3% 。
30 .7 % 的公司业绩好于市场预期， 28 . 6% 的公司符合预期， 40 . 7% 的公司差于预期。
With the
impact from
the
C O VID-19
pa n dem i c , most of the compa ni es
that
ac hi eve d high er
YoY growth in 1H20
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fi na n ce , c o nsumer
- hou se hold produ cts , h ealth care , i nternet,
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sectors . T he
impro v emen t o f non-ban k fi nan c e
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e xc ellen t pe rf orman c e
o f s e c uri t ie s c ompanie s in
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first hal f o f 2020 . China "s str i ct lo c al epidemi c pre v en ti on
and
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m ea s ure s in c rea s ed
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hours , and
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in c rea s ed c on s ump ti on
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c on s umer good s. Con tro l
m ea s ure s c on ti nuou s l y in c rea s ed
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fr equen cy o f sta ple c on s umer good s, whi c h
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c on s umer - hou s ehold
produ cts s e ctor. At th e
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s o c ial di st an c ing
m ea s ure s, m ore
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online , and
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and
work through
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in t erne t m edium . T he
COVID- 19
ou tb rea k u s hered
in
in c rea s ing
demand
for online-rela te d
s ervi c e s. During
th e
lo c al
epidemi c ou tb rea k period , demand
for epidemi c pre v en ti on
m ea s ure s, drug
tre a t men ts and
rela t ed ma ter ial s in c rea s ed
r apidl y. Re s iden ts" awarene ss o f heal t h
and
s a fety al s o
graduall y impro v ed . T here fo re , m o st pharma c eu tic al
c ompanie s al s o
u s hered
in
a
period
o f r i s ing
pe rform an c e . T he
e xte nded
5 G in frastr u ct ure
building cyc le
in
2020
and
th e
new
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o f
5 G
m obile
c ommuni c a ti on
ha v e
c ontribu te d
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th e
r e c o v ery
o f
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te le c om
equipmen t indu stry. G old
pri c e s bene f i te d
from th e
Fe d
and
c en tr al
ban ks o f o t her countrie s re start ing
quan t i tat i v e ea s ing
poli c ie s
to
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e c onomi c
r e c o v ery .
T he
pe rform an c e
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pre c iou s
m e ta l s
indu stry
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energ y - s olar se ctor bene fite d
from th e
r ebound
o f pol ys ili c on
pri c e s due
to a s ho rt age
o f pol ys ili c on .
疫 情影响 下， 2020
年中 期 业绩 同 比增速 较 高 的 公 司多 数 为非 银 行金融 、 消费 品 - 日用 品 、医 药 、互联 网 、通 信 设备、贵 金 属 和 清 洁能 源 - 太阳 能 。非银金融行业业绩的提升主要受益于券商 2020
年上半年业绩的优异表现。
2020
上半年中国严格的防疫调控措施使得居民居家生活和办公时间增加，增加了必选消费品的消费场景及时间，居民对于必选消费品的消费频次持续提升，利好消费品-日用品行业。同时由于社交隔离措施使得更多的经营业务由线下转至线上，居民也更多通过互联网工具进行生活和工作，互联网企业业务迎来更多业务的需求。疫情期间，对于防疫、治疗药品及相关物资均迎来需求的快速提升，同时居民的健康安全意识也在逐步提高，多数医药公司也因此迎来业绩的上升期。
2020
年延续的 5G 基建周期及逐步开启的 5G 手机换新潮促使了电信设备行业业绩的回升。黄金价格受益于美联储及多国央行重启量化宽松政策的支撑大幅回升，稀有金属行业业绩迎来大幅提高。清洁能源-太阳能行业业绩的回升受益于于多晶硅供应短缺致产品价格回升所致。
Am ong the
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