下面是小编为大家整理的环卫行业高增长五问五答（完整文档）,供大家参考。
内容目录 1.
环卫行业市场化本轮加速的原因是什么？垃圾分类强制推动
.......................................... 4
1.1.
环卫行业目前处于市场化快速推广发展阶段
............................................................ 4
1.2.
环卫市场化新增订单连续两年突破
2000
亿元
.......................................................... 4
1.3.
本轮环卫市场化快速推进的背后，是垃圾分类强制推动
........................................ 4
1.4.
2016
年以来市容环境卫生类支出持续增加
................................................................ 6
2.
环卫服务行业的市场空间有多大？从传统环卫向城市物业管理扩容
.............................. 7
2.1.
传统环卫服务市场空间近
1500
亿元， 2025
年可达
2300
亿
.................................. 7
2.2.
垃圾分类市场潜在空间
800
亿以上， 2025
年可释放近
600
亿
.............................. 7
2.3.
城市综合管理服务是更大的市场
................................................................................ 8
2.3.1.
城市管理体制从分散走向综合
8
2.3.2.
业务范围向城市物业管理方向发展
9
3.
环卫装备行业的市场空间有多大？存量需求崛起
............................................................ 10
3.1.
我国环卫产业处于基本环卫装备阶段
...................................................................... 10
3.2.
机械化率存在提升空间，年度新增设备需求
2-3
万台 / 年
..................................... 11
3.3.
环卫装备折旧期
5-10
年，存量替代需求崛起
........................................................ 12
3.4.
整体市场空间测算：存量更新需求崛起，到
2025
年市场空间可达
1025
亿元
.. 13
4.
环卫服务业的竞争格局如何？市场分散，行业集中度提升趋势明显
............................ 14
4.1.
商业模式：轻资产、周转快、现金稳
...................................................................... 14
4.2.
行业参与者增多，跑马圈地正当时
.......................................................................... 14
4.3.
PPP
模式预期升温，资金门槛提升
........................................................................... 15
4.4.
二次市场化带来新机遇，提升环卫行业集中度
...................................................... 15
5.
环卫装备业的发展趋势和竞争格局如何？客户和产品结构升级，竞争格局稳定
........ 16
5.1.
客户结构变化：环卫市场化推进，市场化客户占比提升
...................................... 16
5.2.
产品结构变化：新能源、智能化产品需求提升
...................................................... 16
5.3.
竞争格局维持稳定
..................................................................................................... 17
6.
投资建议
............................................................................................................................... 18
7.
风险提示
............................................................................................................................... 18
图表目录 图
1 ：新增环卫行业订单 - 合同总金额
...................................................................................... 4
图
2 ：新增环卫行业订单 - 首年服务金额
.................................................................................. 4
图
3 ：环卫市场化发展、各阶段催化因素及新进入者
............................................................ 5
图
4 ：垃圾分类相关政策
............................................................................................................ 5
图
5 ：
2016
年以来市容环境卫生类支出持续增加
................................................................... 6
图
6 ：传统环卫服务行业市场空间测算
.................................................................................... 7
图
7 ：垃圾分类市场空间测算
.................................................................................................... 7
图
8 ：
46
个重点城市垃圾分类市场空间测算
........................................................................... 8
图
9 ：北京城市综合管理体制
.................................................................................................... 8
图
10 ：我国历年机械化清扫水平率（单位：
）
.................................................................. 10
图
11 ：各省城市 + 县城合计机械化水平比较
......................................................................... 11
图
10 ：新增环卫设备市场空间估算
........................................................................................ 11
图
11 ：
2019-2025
年环卫设备存量替代需求估算（单位：台）
......................................... 12
图
12 ：环卫设备总空间估算
.................................................................................................... 13
图
13 ：环卫行业总资产周转率明显高于其他行业（ 2018
年年报）
................................... 14
图
14 ：人员工资占总营业成本
60 左右
............................................................................... 14
图
15 ：环卫服务行业主要参与者
............................................................................................ 14
图
16 ：
2018
年以来环卫行业项目合同期限缩短
................................................................... 15
图
17 ：龙马环卫政府类客户占比和设备毛利率变化
............................................................ 16
图
18 ：盈峰环境
5G
智能清扫设备
......................................................................................... 17
图
19 ：中联、龙马、徐工环卫装备业务收入与毛利率对比
................................................ 17
1. 环卫行业市场化本轮加速的原因是什么？垃圾分类强制推动 1.1. 环卫行业目前处于市场化快速推广发展阶段 我国环卫服务产业从建国以来经历了三个发展阶段：
政府行政职能主导管理阶段：市政环卫工作在政府主导下，由事业单位环卫部门进行监管、实施。直到本世纪初，事业单位仍然是绝对主体，偶尔会有一些边缘业务交给个体性质的组织来承担，业务规模小。
市场化试点阶段：上世纪九十年代，包括市政环卫在内的城市公共服务概念开始从欧美传入我国，我国沿海发达地区有些城市启动了政府采购公共服务的试点，由一些零星项目招标开始，逐步形成城市公共服务雏形，市场化作业公司朝着中小企业规模方向发展。随着一批专业化企业的出现和发展，社会化、市场化越来越深入，行业逐渐形成，十八大召开之后，城市公共服务市场化趋势越发明显。
市场化推广阶段：
2013
年
9
月
30
日国务院办公厅发布《关于政府向社会力量购买服 务的指导意见》，同年
11
月十八届三中全会通过了《中共中央关于全面深化改革若干 重大问题的决定》，相关文件要求：在公共服务领域可利用社会力量，加大政府购买 公共服务项目的力度，原则上通过合同、委托等方式向社会购买。可以看出，推广政 府购买服务是当前中国深化改革的一项重要举措，有助于实现政府和企业的双赢，环 保产业迎来黄金发展期。广东、浙江、福建、海南等沿海省市率先积极探索政府购买 环卫服务，环卫服务市场化改革持续推进，从沿海一二线沿海城市推广至三四线城市、中西部地区及县城、村镇等，环卫服务中标数量及签约总金额持续多年高速增长。市 场化运营企业规模从中小型向大型方向发展，一些综合实力强的企业从区域走向全国，参与全国范围内的环卫服务市场竞争。
1.2. 环卫市场化新增订单连续两年突破 2000 亿元 经过 2015
年至今的快速推广，全国环卫行业新增年化订单已经达到 550
亿，同比增长 12 ；
总合同额达到
2223
亿元，同比略降
2 ；平均合同期限
4
年，同比下降
0.6
年。
2018-2019
年连续两年环卫市场化新增合同总金额突破
2000
亿元，市场化快速推广。
图 1：新增环卫行业订单-合同总金额 图 2：新增环卫行业订单-首年服务金额
资料来源：龙马环卫
2019
年年报、
资料来源：龙马环卫
2019
年年报、
1.3. 本轮环卫市场化快速推进的背后，是垃圾分类强制推动 2018-2019
年环卫市场化快速推进背后的主要原因，是垃圾分类强制实施的政策催化。
2016
年底，习近平总书记在中央财经领导小组第十四次会议上强调普遍推行垃圾分类制度， 2017
年以来垃圾分类相关细化政策不断出台。
2019
年上海市开始强制垃圾分类，深圳、北京等城市陆续跟进，垃圾分类从政策规划真正走向落地实施。垃圾分类市场强制推进，为环卫市场带来新的变化。单独的垃圾分类招标项目增加，垃圾分类成为环卫一体化标配作业内容，和环卫服务打包招标。
图 3：环卫市场化发展、各阶段催化因素及新进入者
资料来源：北极星节能环保网、
图 4：垃圾分类相关政策 时间 政府部门 政策名称 主要内容 2016 年底 中央财经领导小 组第十四次会议
习近平总书记强调普遍推行垃圾分类制度,关系 13 亿多人生活环境改善,关系垃圾能不能减量化、资源化、无害化处理。
2017 年 3 月 国务院、发改委、住建部 《生活垃圾分类制度实施方案》 方案明确在 46
个重点城市率先实施生活垃圾强制分类，要求各地加强生活垃圾分类配套体系建设，引导居民自觉、科学地开展生活垃圾分类，逐步形成 统一完整、能力适应、协同高效的垃圾分类收集、运输、处理系统。
2017 年 10 月 国家机关事务管理局、住建部、发改委等 5 部门 《关于推进党政机关等公共机构生活垃圾分类工 作的通知》 2017
年底前，中央和国家机关及省（区、市）直机关率先实现生活垃圾强制分类；2020 年底前，直辖市、省会城市、计划单列市和住房城乡建设部等部门确定的生活垃圾分类示范城市的城区范围内公共机构实现生活垃圾强制分 类；其他公共机构要因地制宜做好生活垃圾分类工作。
2018 年 1 月 住建部 《关于加快推进部分重点城市生活垃圾分类工作的通知》 加快推进北京、天津、上海等 46 个重点城市生活垃圾分类工作，并要求 46个重点城市今年均要形成若干垃圾分类示范片区。
2020
年年底前， 46
个重点 城市基本建成生活垃圾分类处理系统，基本形成相应的法律法规和标准体系， 形成一批可复制、可推广的模式。在进入焚烧和填埋设施之前，可回收物和易腐垃圾的回收利用率合计达到 35 以上。
2035
年前， 46
个重点城市全面建 立城市生活垃圾分类制度，垃圾分类达到国际先进水平。
2018 年 7 月 发改委 《关于创新和完 善促进绿色发展 价格机制的意见》 健全固体废物处理收费机制，建立健全城镇生活垃圾处理收费机制，完善城镇生活垃圾分类和减量化激励机制，加快建立有利于促进垃圾分类和减量化、 资源化、无害化处理的激励约束机制。
2018 年 7 月 生态环境部 《中华人民共和国固体废物污染环境防治法（修订草案（征求意见 稿））》 地方各级人民政府应做好分类投放、分类收集、分类运输、分类处理体系建设，采取符合本地实际的分类方式，配置相应的设施设备，促进可回收物充分利用，实现生活垃圾减量化、资源化和无害化。按照产生者付费原则，县 级以上地方政府可根据本地实际建立差别化的生活垃圾排放收费制度。
2019 年 2 月 上海市政府 《上海市生活垃圾管理条例》 2019 年全市生活垃圾分类工作明确三大目标。一是生活垃圾分类全面覆盖格局基本成型。全市实现居住区、单位、公共场所生活垃圾分类全覆盖， 70
以上居住区实现垃圾分类实效达标。二是生活垃圾全程分类体系基本建成。
建成“两网融合”服务点 8000 个、中转站 170 座。全市干垃圾日均控制量不 高于 21000 吨，湿垃圾分类量日均高于 5520 吨，可回收物回收量日均高于 3300 吨。三是《条例》贯彻实施社会氛围基本形成。
2019 年 6 月 住建部、发改委、生态环境部等 《关于在全国地 级及以上城市全 面开展生活垃圾 分类工作的通知》 要求重点城市正式落实垃圾分类要求。到 2020 年，46 个重点城市基本建成生活垃圾分类处理系统；其他地级城市实现公共机构生活垃圾分类全覆盖， 至少有 1 个街道基...
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