国美斯
（渤海大学，辽宁 锦州 121000）
2020年开始的新冠疫情已经成为全球性的重大公共卫生事件，疫情对居民的消费观和财富管理的影响已经成为热议话题。许多人的消费观念都出现了一定程度的变化，比如原来许多人都依赖分期消费或者超前消费，但是现在逐渐意识到存款的重要性。那么疫情下民众究竟对理财保持什么态度？理财观念产生了哪些变化？理财机构如何才能更好地为人民服务？对此，本文从理财的影响因素出发，采用问卷调查法对辽宁省葫芦岛市疫情背景下的理财现状和传统理财、新型理财两种理财形式的影响因素进行了分析，并对理财机构未来的发展给出建议，以此来探究疫情背景下中小城市理财行业的发展方向，为这些城市的理财行业提供借鉴。
根据调查信息的统计，疫情下葫芦岛市居民的投资方式主要以银行活期定期存款、房地产等传统理财方式为主；
基金、保险等新型理财方式也表现出极强的生命力。调查结果显示，葫芦岛市居民对理财知识的了解度还不足30%，但是了解的意愿高达了76.13%，表明理财行业大有可为。但居民对理财产品的信任度仅为11.93%，大部分人都是出于不信任或者观望的状态，这种情况下，理财机构更要抓住机会，因需施策，借助防治疫情的东风实现理财行业的转型。
根据生命周期理论，“人的一生可以分为几个重要阶段,每个人在每个阶段的需求都是不同的，追求的生活品质也有所不同”。现在看来，人们越来越追求更高的幸福指数,但随之生活压力也在不断增加，资金的保值和增值成为每个阶段大家共同追求的目标。但因为各个阶段的情况不断变化，只有选择适合自己、适合当下的投资理财产品，才能实现资产合理分配。
马斯洛将人们的欲望从下至上分为五个层次。生理和安全需求是最低、最基本的需求，其次是社会需求。只有从根本上满足了低水平的需求，高水平的需求才会出现。简而言之，需要尊重个人发展。在每个阶段中，金融机构都会根据客户的需求提供差异化的投资和财富管理产品，从而改善他们的财富管理经验和理财理念。根据这些理论，提出假设：
假设1：传统理财方式下，年龄、年收入水平、信息获取难度对理财产生正向影响；
家庭情况、对理财产生负向影响；
居住地、学历、风险及收益的接受程度、理财知识了解程度、投资环境对理财没有产生影响；
年龄对理财产生影响最大。
假设2：在新型理财方式下，居住地、年收入水平、家庭情况、风险及收益的接受程度、信息获取难度对理财产生正向影响；
年龄、学历、理财知识了解程度、投资环境对理财没有影响；
风险及收益的接受程度对理财的影响最大。
本文数据来自2021年1月至3月期间葫芦岛市居民的抽样调查，共回收了443份有效问卷，由于受疫情影响，问卷均采用网络调查方式收集。
（一）变量选择
本文的总因变量为“葫芦岛市居民的理财行为偏好”。根据金融工具的历史发展顺序，将居民的回答共分为传统理财方式“Y1”（将银行活期定期存款、房地产和贵金属投资归为一类），以及新型理财方式“Y2”（将债券、股票、基金、保险、信托、期货，外汇及其他归为一类）两大类。根据生命周期理论和需求层次理论确定了本文的自变量，具体变量的定义及赋值见表1。
表1 变量选取及赋值
（二）研究模型
根据本文变量的选取，以下的二元Logistic回归模型进行分析。其精简的表达式为：
式（1）中p为事件发生的概率，1-p为时间不发生的概率，α0为常数项，αn为回归系数，Xn为自变量，e为随机干扰项。
（一）Pearson相关性分析
本文通过SPSS25.0进行统计分析，通过对变量的频率分析和描述性统计分析，得出结论：样本没有异常值，数据质量较好（受篇幅限制，结果没有展示）。并在此基础上对数据进行相关性分析，Pearson相关性分析结果如表2所示。
由表2可知：传统理财方式下，Y1与年收入水平X4、理财知识了解程度X7、信息获取难度X9具有相关性。新型理财方式下，Y2与居住地X2、学历X3、年收入水平X4、风险及收益的接受程度X6、理财知识了解程度X7、投资环境X8、信息获取难度X9具有相关性。
表2 Pearson相关性结果
（二）二元Logistic回归分析
首先对Y1、Y2两个模型进行一个有效性分析，P值均小于0.05，通过似然比检验。然后将年龄X1、居住地X2、学历X3、年收入水平X4、家庭情况X5、风险及收益的接受程度X6、理财知识了解程度X7、投资环境X8、信息获取难度X9作为自变量，将传统理财、新型理财作为因变量分别进行二元Logistic回归分析，回归结果如表3所示。
根据式（1）和表3的数据结果，可以得出Y1、Y2的模型如下：
式(2)(3)中p代表因变量为1的概率，1-p代表因变量为0的概率。
根据表3分析可知，在传统理财方式下，年龄X1的回归系数是0.602(z=2.835，p=0.005＜0.01)，说明年龄在0.01水平下对Y1正向影响。居住地X2的回归系数是-0.126(z=-0.374，p=0.709＞0.05)，不在置信区间内，说明居住地对Y1没有影响。学历X3的回归系数是0.107(z=0.816，p=0.415＞0.05)，不在置信区间内，说明学历对Y1没有影响。年收入水平X4的回归系数是0.101(z=1.82，0.1＞p=0.07＞0.05)，说明年收入水平在0.1水平下对Y1正向影响。家庭情况X5的回归系数是-0.487(z=-2.216，p=0.027＜0.05)，说明家庭情况在0.05水平下对Y1负向影响。风险及收益的接受程度X6的回归系数是0.040(z=0.167，p=0.867＞0.05)，不在置信区间内，说明风险及收益的接受程度对Y1没有影响。理财知识了解程度X7的回归系数是-0.260(z=-1.298，p=0.194＞0.05)，不在置信区间之内，说明理财知识了解程度对Y1没有影响。投资环境X8的回归系数是-0.106(z=-0.480，p=0.632＞0.05)，不在置信区间之内，说明投资环境对Y1没有影响。信息获取难度X9的回归系数是0.251(z=2.64，p=0.006＞0.05)，说明信息获取难度在0.01的显著性水平下对Y1正向影响。
表3 二元Logistic回归分析结果
在新型理财方式情况下，年龄X1的回归系数是0.021(z=0.109，p=0.913＞0.05)，不在置信区间内，说明年龄对Y2没有影响。居住地X2的回归系数是0.364(z=1.76，0.1＞p=0.08＞0.05)，说明居住地在0.1水平下对Y2正向影响。学历X3的回归系数值为0.103(z=0.589，p=0.556＞0.05)，不在置信区间内，说明学历对Y2没有影响。年收入水平X4的回归系数是0.176(z=2.12，0.01＜p=0.04＜0.05)，说明年收入水平在0.05水平下对Y2正向影响。家庭情况X5的回归系数值为0.061(z=2.23，p=0.04＜0.05)，说明家庭情况在0.05水平下对Y2正向影响。风险及收益的接受程度X6的回归系数是0.598(z=2.521，p=0.012＜0.05)，说明风险及收益的接受程度在0.05水平下对Y2正向影响。理财知识了解程度X7的回归系数是-0.063(z=-0.346，p=0.729＞0.05)，不在置信区间内，说明理财知识了解程度对Y2没有影响。投资环境X8的回归系数是0.005(z=0.023，p=0.981＞0.05)，不在置信区间内，意味着投资环境对Y2没有影响。信息获取难度X9的回归系数是0.269(z=1.72，0.1＞p=0.06＞0.05)，说明信息获取难度在0.1水平下对Y2正向影响。
根据式(2)和式(3)可知，在传统理财方式下，年龄X1对Y1的影响作用是最大的，年龄每增加1个单位Y1随之增加0.062个单位。因此，在传统理财方式下应该着重关注年龄因素的影响作用。在新型理财方式下，风险及收益X6的接受程度对Y2新型理财的影响作用是最大的，风险及收益的接受程度每增加1个单位Y2随之增加0.598个单位。因此，在新型理财方式下应该着重关注风险及收益的接受程度因素的影响作用。可见在不同的发展时期，群众有不同的理财需求，理财的主要影响因素也随之发生变化。
（一）研究结论
结论包括：（1）从模型回归结果看出，年龄、年收入水平、信息获取难度对传统理财产生正向影响；
家庭情况对传统理财产生负向影响；
居住地、学历、风险及收益的接受程度、理财知识了解程度、投资环境对传统理财没有影响；
且年龄对传统理财的影响最大。居住地、年收入水平、家庭情况、风险及收益的接受程度、信息获取难度对新型理财产生正向影响；
年龄、学历、理财知识了解程度、投资环境对新型理财没有产生影响；
且风险及收益的接受程度对新型理财的影响最大。葫芦岛市居民在疫情中更愿意选择稳健的传统理财方式，尤其是银行存款方面。（2）通过问卷发现，葫芦岛市居民对于理财不了解的人数达到了40%，剩下的也都对理财了解不多。但是葫芦岛市居民对于了解理财的意愿还是非常强烈的，百分比几乎达到了80%。（3）在影响个人投资理财方式的排序中，收入水平的综合得分是4.63，远远超过其他因素
（二）启示和建议
1.着重关注主流因素的变化。从问卷来看，疫情下选择传统型理财工具的居民占大多数，那么根据模型，年龄对传统理财的影响最大；
风险及收益的接受程度对新型理财的影响最大。根据哲学中辩证法的矛盾理论，葫芦岛市的理财行业还是要着重关注这两个主流因素的变化，才能缓解疫情对理财行业的消极影响，加速进入新型理财的阶段。
2.加强理财知识宣传力度。基于问卷调查可以发现疫情下的葫芦岛市居民现在对于理财了解程度不高，但葫芦岛市居民想要了解理财的意愿比较强烈。这就要求金融机构加强理财知识宣传力度。面对现在五花八门的新型理财产品，居民们即使有心也无力，对于葫芦岛市居民，新型理财产品的简便易懂非常重要。
3.根据疫情下产生的新型需求开发新型产品。疫情情况下有许多因为经济收入减少而头疼的人们，一方面是超前消费，没有存款；
另一方面是车贷房贷的压力。针对此类群体，理财机构可以实施私人订制型的理财规划或者开发一种适宜的新型长期理财产品，在为人民服务的同时也可以实现企业的长期续航发展。